ServiceNow: La prueba definitiva entre el consenso y la corrección
ServiceNow: La prueba definitiva entre el consenso y la corrección
18.04.2026 - 15:14:00 | boerse-global.deLa acción de ServiceNow cae un 46% en 2024, pero el consenso analístico ve un 38% de potencial alcista. Clave: resultados trimestrales y crecimiento de su negocio de IA.
El miércoles 22 de abril, ServiceNow se enfrenta a su cita más crucial del año. La presentación de los resultados del primer trimestre llega en un momento de extrema tensión para la acción, que cotiza cerca de los 96 dólares, no lejos de su mínimo anual y muy por debajo de su máximo de 52 semanas, situado en 211 dólares. Desde enero, el valor se ha desplomado aproximadamente un 46%, sufriendo incluso una caída semanal del 18,6%, la peor desde 2016.
Esta presión en el mercado contrasta con un consenso analítico que, pese a todo, mantiene su fe en la compañía. En los días previos al informe, un grupo de grandes bancos recortó sus objetivos de precio de forma notable. Citi lo bajó a 177 dólares, Mizuho y Oppenheimer hicieron lo propio, mientras que Robert W. Baird lo ajustó a 125, Deutsche Bank a 135 y TD Cowen a 140 dólares. Capital One realizó uno de los recortes más pronunciados, llevando su objetivo de 158 a 113 dólares.
Sin embargo, el mensaje unánime es de confianza: todas estas entidades mantuvieron sus recomendaciones de compra. El consenso de 34 analistas con opinión de compra, seis con "mantener" y solo uno con "vender" arroja un precio objetivo medio de 173 dólares, lo que supone una revalorización potencial de alrededor del 38% desde los niveles actuales. TD Cowen argumentó que las tendencias de crecimiento fundamentales, como la adopción de IA y la expansión de la plataforma, siguen intactas.
El escepticismo del mercado se centra en dos frentes. Por un lado, el negocio con el sector público estadounidense muestra signos de debilidad, con retrasos en la adjudicación de contratos que preocupan a los inversores. Por otro, el sector del software en su conjunto sufre descuentos en su valoración. Esta incertidumbre ha creado una brecha técnica significativa: tanto la media móvil de 50 días (en torno a 106 dólares) como la de 200 días (alrededor de 142) se sitúan muy por encima del precio actual.
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Frente a esta volatilidad, los grandes inversores institucionales han visto una oportunidad. La Consolidated Investment Group cuadruplicó recientemente su posición y Sumitomo Mitsui Trust aumentó sustancialmente sus tenencias en el cuarto trimestre. En conjunto, los inversores profesionales controlan ahora más del 87% del capital flotante. Su interés se basa en fundamentos que, sobre el papel, siguen siendo sólidos.
Para el trimestre que se presenta, los analistas anticipan un beneficio por acción de 0,95 dólares, un 17% más que el año anterior, con unos ingresos que deberían alcanzar los 3.750 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento de aproximadamente el 21%. La dirección mantiene sus objetivos anuales: ingresos por suscripción entre 15.530 y 15.570 millones de dólares y un margen operativo en torno al 32%.
El verdadero campo de batalla para la credibilidad de ServiceNow es su negocio de inteligencia artificial. Su producto Now Assist ya ha alcanzado un valor anual de contrato superior a los 600 millones de dólares, y la compañía aspira a llegar a los 1.000 millones para finales de 2026. Algunos analistas creen que ServiceNow podría convertirse en la primera empresa de software corporativo en generar más del 10% de sus ingresos totales con productos de IA, quizás ya en el cuarto trimestre de 2026.
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Los mercados de opciones anticipan un movimiento del precio de alrededor del 11% en cualquier dirección tras la publicación de resultados. Los inversores exigirán pruebas concretas del crecimiento impulsado por la IA y claridad sobre el impacto real de los retrasos en el sector público, reflejados en las obligaciones de rendimiento pendientes. Si la empresa puede reafirmar su histórico ritmo de crecimiento del 20%, podría sentar las bases para revertir la tendencia bajista. Tras este informe, el próximo hito será el Financial Analyst Day en Las Vegas en mayo, donde la dirección desgranará su estrategia a largo plazo.
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