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Oracle: El motor de la nube crece a la sombra de una deuda histórica

12.04.2026 - 15:53:48 | boerse-global.de

Los resultados de Oracle muestran un crecimiento explosivo en la nube impulsada por IA, pero con una deuda histórica y una reestructuración que incluye 30.000 despidos para financiar su apuesta tecnológica.

Los resultados del tercer trimestre fiscal de Oracle pintan un cuadro de contrastes extremos. Mientras el negocio de infraestructura en la nube se disparó un 84% interanual, alcanzando los 4.900 millones de dólares, la compañía navega por aguas financieras turbulentas. Su deuda total ha superado la barrera de los 100.000 millones de dólares, una cifra que marca un punto de inflexión para el histórico gigante del software.

Esta carga financiera coincide con un plan de inversión sin precedentes. La dirección ha proyectado un desembolso de 50.000 millones de dólares para el año fiscal 2026, destinado principalmente a expandir su capacidad de centros de datos para inteligencia artificial. Para financiar esta apuesta, Oracle ha emprendido una de las mayores reestructuraciones de su historia. A finales de marzo, eliminó aproximadamente 30.000 puestos de trabajo a nivel global, lo que representa cerca del 18% de su plantilla. Según análisis de TD Cowen, esta medida podría liberar entre 8.000 y 10.000 millones de dólares en flujo de caja anual.

La tensión entre el crecimiento explosivo y los costes desbordados ha dividido a los analistas. La firma Cleveland Research rebajó su recomendación para la acción de "Compra" a "Neutral". Su analista, Ari Terjanian, citó la presión que los elevados gastos en infraestructura de IA ejercen sobre el flujo de caja libre. No obstante, otros mantienen el optimismo. Evercore ISI reafirmó su calificación de "Compra" con un precio objetivo de 220 dólares. El consenso general del mercado se sitúa en "Compra Moderada", con un objetivo promedio de 260,71 dólares por acción.

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En medio de esta transformación radical, Oracle estrenó nueva directora financiera. Hilary Maxson, anteriormente en Schneider Electric, asumió el cargo de CFO el 6 de abril. Su paquete de compensación incluye un salario base de 950.000 dólares y una asignación de acciones valorada en unos 26 millones de dólares, sujeta a un periodo de adquisición de derechos de cuatro años.

El panorama operativo, sin embargo, ofrece un potente contrapunto a los desafíos del balance. Los ingresos totales del último trimestre aumentaron un 22%, hasta los 17.200 millones de dólares. El ingreso neto ajustado creció un 23%, situándose en 5.200 millones. El indicador más llamativo es el de los compromisos de rendimiento restantes (RPO), que se catapultaron un 325% interanual hasta los 553.000 millones de dólares, impulsados por contratos de IA a largo plazo.

Recientemente, la compañía presentó en Nueva York una suite de 22 nuevas aplicaciones con agentes de IA, diseñadas para automatizar procesos en finanzas y recursos humanos. A pesar de esta ofensiva comercial, el valor en bolsa ha sufrido. La acción ha retrocedido casi un 29% desde enero, cerrando el último viernes a 118,88 euros. Los accionistas recibirán pronto el dividendo trimestral, con fecha de pago establecida para el 24 de abril.

La próxima prueba de fuego llegará en junio, con la publicación de los resultados del cuarto trimestre. La dirección ya ha anticipado un beneficio por acción en un rango entre 1,96 y 2,00 dólares. El éxito de Oracle dependerá de su capacidad para convertir el monumental flujo de pedidos en la nube en el efectivo necesario para pagar la factura de su propia revolución.

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